经济日报记者 勾明扬 姚进
中国人民银行近日发布的《中国金融稳定报告（2025）》（以下简称《报告》）显示，金融系统坚持稳中求进工作总基调，统筹发展和安全，加强逆周期调节，积极防范化解金融领域风险，有效维护金融稳定与安全。当前，我国金融业运行总体稳健，金融风险整体收敛、总体可控，金融机构经营指标和监管指标处于合理区间。
政策工具有力有效
金融市场稳健运行是经济发展的重要基石。近年来，中国人民银行依法监测金融市场的运行情况，持续通过货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，对金融市场实施宏观调控，构建金融市场稳定器，促进其协调稳定发展。
外汇市场方面，“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架不断完善，外汇市场改革开放与规范发展持续深化。“近年来，我国外汇市场成功应对了多轮高强度外部冲击，人民币在全球主要货币中表现较为稳健。”中国民生银行首席经济学家温彬表示，经过多年发展，我国外汇市场更具韧性，市场参与者更加成熟，交易行为更加理性。
债券市场方面，央行开展国债买卖操作，丰富基础货币投放渠道，与其他工具综合搭配，保持流动性合理充裕；强化债券市场风险提示，严格市场交易行为监管。2024年，在多重因素影响下，我国国债收益率单边较快下行，对应国债价格持续走高，累积资产泡沫风险。在此背景下，央行多次就长期国债收益率与市场加强沟通，提示防范长期国债收益率单边下行潜藏的系统性风险，遏制债券市场“羊群效应”。
股票市场方面，2024年第四季度，中国人民银行会同相关部门创设了证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款两项资本市场支持工具。南开大学金融学教授田利辉认为，两项工具落地以来，推动了资本市场内在稳定机制建设，提振了海内外对中国资本市场的信心。
中国人民银行相关人士表示，下一步，将持续用好和优化现有各项工具设计和制度安排，探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能，创新金融工具，进一步丰富维护金融市场稳定的政策工具储备，维护金融市场稳健运行。
风险处置稳步推进
央行金融机构评级结果，是中国人民银行及其分支机构对银行进行差别化管理的重要参考依据。《报告》显示，2025年上半年，中国人民银行对3529家银行机构开展央行金融机构评级。评级结果按风险由低到高划分为11级，分别为1—10级和D级，D级表示机构已倒闭、被接管或撤销。其中，1—5级为“绿区”、6—7级为“黄区”，可视为在安全边界内；8—D级为“红区”，表示机构处于风险较高状态。
从评级结果来看，评级结果1—7级的银行有3217家，资产占全部参评银行总资产的97.9%。“红区”银行312家，资产规模9.4万亿元，占比2.1%。分机构类型看，全国性银行评级结果较好，部分地方中小银行存在一定风险。分区域看，绝大多数省份存量风险已明显压降，区域金融生态持续优化。
中国人民银行相关人士表示，金融系统稳步推进重点机构和重点区域风险处置，央地协同配合，“一省一策”有序推进地方中小金融机构改革化险工作，高风险中小银行数量明显压降。下一步，将持续防范化解重点领域金融风险，积极稳妥处置中小金融机构风险，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。
保障体系不断健全
为更好支持高风险机构风险化解，近年来，金融系统持续强化风险处置资源保障，有序推进存款保险基金保费归集和金融稳定保障基金筹集，推动完善金融稳定保障基金管理规则。
清华大学国家金融研究院院长田轩介绍，存款保险是保护存款人合法权益、促进银行机构有序市场退出的重要制度安排。2015年5月1日，《存款保险条例》施行，我国存款保险制度正式建立。10年来，中国人民银行作为存款保险基金管理机构，持续完善风险识别、评估和预警指标体系，提升风险监测的前瞻性和敏感性。
记者了解到，我国存款保险实行强制保险，覆盖境内依法设立的商业银行、农村合作银行、农村信用合作社等吸收存款的银行业金融机构。《报告》显示，截至2024年末，全国投保机构共计3761家。存款保险最高偿付限额为人民币50万元，10年来始终能为99%以上的存款人提供全额保障，高于国际平均水平。
中国人民银行相关人士表示，接下来将进一步推动健全存款保险法律体系，完善机制安排，强化存款保险早期纠正硬约束，丰富金融风险处置工具，推动扩大存款保险基金积累，建立健全后备融资机制，守护好老百姓的“钱袋子”，促进金融安全网更加强健和稳固。
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